¿Burbuja o realidad? El miedo a la IA sacude al sector tecnológico
Si hace unos días las empresas de software celebraban un repunte que parecía devolverles la vida, hoy la realidad les ha dado un golpe de realidad. En Tantita Tinta hemos seguido de cerca este movimiento y, seamos sinceros: la luna de miel duró menos que un café de máquina. El sector, que apenas hace un par de semanas festejaba un alza del 16% en solo tres días, ahora enfrenta una racha de pérdidas que tiene a más de un inversionista consultando su celular con nerviosismo.
El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, que pintaba números verdes a inicios de mes, se ha desinflado drásticamente. En las últimas ocho sesiones, el sector ha retrocedido todo lo ganado, acumulando una caída superior al 14% en lo que va de 2026. Mientras el S&P 500 presume un avance del 6.3%, las empresas de software parecen estar atrapadas en una pesadilla existencial.
¿Es el fin de los gigantes del software?
La gran pregunta que nos hacemos en Tantita Tinta es: ¿qué está pasando realmente? La respuesta tiene nombre y apellido: Inteligencia Artificial. Mike Bell, estratega de RBC BlueBay Asset Management, lo pone sobre la mesa sin filtros: “La amenaza es genuinamente existencial. El producto puede dejar de ser necesario si la IA es capaz de hacer el trabajo por sí misma”.
No es solo un berrinche del mercado. Empresas emergentes como OpenAI y Anthropic están moviendo los cimientos. El reciente lanzamiento del modelo ‘Mythos’ por parte de Anthropic bastó para que el sector tuviera un bajón del 2.8% en un solo día. La incertidumbre es tan alta que los indicadores financieros tradicionales —esas métricas en las que los expertos confiaban a ojos cerrados— ya no nos cuentan la historia completa.
Las piezas a vigilar: Adobe y el efecto OPI
Adobe es el caso que todos estamos observando. La compañía, que antes era una joya de la corona, hoy cotiza a niveles muy bajos, con una valoración de menos de 10 veces sus beneficios estimados (cuando su promedio histórico rondaba las 30 veces). Con una caída del 36% en lo que va del año, la empresa lucha contra la percepción de que su software creativo pronto será irrelevante frente a la generación de imágenes por IA.
Además, se avecina un cambio de juego con las posibles salidas a bolsa (OPIs) de gigantes de la IA como OpenAI y Anthropic, que podrían darse tan pronto como en otoño. Los inversionistas están haciendo sus cuentas: ¿vale la pena seguir apostando por los veteranos o es momento de saltar al barco de los nuevos prodigios? Para que te des una idea, los activos bajo gestión en firmas como Ruffer superan los 500 mil millones de pesos mexicanos (aprox. 26 mil millones de dólares), y ellos ya están trazando una línea clara: están buscando refugio en empresas donde la IA sea una aliada y no una sentencia de muerte.
¿Qué sigue para tu cartera?
- Ciberseguridad: Un sector que se mantiene firme pese al caos.
- Flujo de caja libre: Las empresas que siguen generando dinero real, independientemente del drama tecnológico, son las que mejor libran la tormenta.
- La trampa del valor: Que una acción esté “barata” no significa que sea una ganga; a veces es una advertencia.
En Tantita Tinta creemos que, aunque el panorama luce borroso, el mercado está empezando a separar el trigo de la paja. La incertidumbre es mucha, pero también lo es la oportunidad para quienes sepan distinguir entre una empresa que se adapta y una que está a punto de ser reemplazada por un algoritmo.
Fuente: Bloomberg Tecnologia
